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6月27日,恒工精密(301261.SZ)开启申购,发行价格为36.9元/股,申购上限为0.55万股,市盈率34.46倍,属于深交所创业板,中信证券为其独家保荐人。
据招股书,恒工精密主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售。公司形成了“一体两翼”的业务格局,“一体”指高质量连续铸铁件的生产能力,“两翼”分别是连续铸铁件在空压机领域的批量应用和在液压装备领域的批量应用。
产品方面,公司的主要产品是精密机加工件及连续铸铁件。公司的连续球墨铸铁制造工艺区别于传统铸造的砂铸工艺,通过在铁水中添加稀土合金等材料对铁水中所含碳元素进行球化处理得到球状石墨,从而有效地提高了铸铁的机械性能,可广泛应用于下游机械装备制造行业,包括空压设备、工程机械、注塑设备、传动装备等行业领域。
原材料采购方面,公司采购的主要原材料及辅助材料有生铁、废钢、硅铁、球化剂等。重要供应商包括河北龙凤山铸业有限公司、林州市合鑫铸业有限公司、成安县辰信再生资源利用有限公司等。
客户方面,公司产品已销往40多个国家和地区,主要客户多为国内外知名企业,如海天集团、阿特拉斯科普柯、汉钟精机、东亚机械、徐工机械、三一重工等。
财务方面,2020年度、2021年度以及2022年度,公司实现营业收入分别约为5.28亿元、8.78亿元、8.64亿元,其中,公司实现净利润分别约为0.61亿元、1.02亿元、1.05亿元。
值得注意的是,报告期内,公司综合毛利率分别为 27.97%、24.50%和
22.67%,毛利率出现一定程度的下滑,主要系原材料价格上涨导致公司单位产品成本上升。若未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发,不能适应市场需求变化,或者因为原材料价格上涨、市场竞争加剧、成本控制不力等影响,将可能会面临毛利率持续下降的风险。
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